ریزش سنگین قیمت طلا و نقره؛ اصلاح موقتی یا اشباع بازار، ماجرا چیست؟
شوک جدید به بازار طلا و نقره؛ بازتعادل شاخص کالاها و قدرت‌نمایی دلار، قیمت‌ها را نزولی کرد. آینده قیمت‌ها در سال ۲۰۲۶ به کجا می‌رسد؟
روز پنج‌شنبه برای سرمایه‌گذاران بازار طلا، روزی پر از اعداد قرمز و عقب‌نشینی قیمت‌ها بود. ماجرا از این قرار است که سرمایه‌گذاران بزرگ در حال آماده‌سازی خود برای یک «خانه‌تکانی» در سبد دارایی‌هایشان هستند؛ فرآیندی که در دنیای مالی به آن تغییر ساختار شاخص کالا یا Rebalancing می‌گویند و فشار فروش سنگینی را به بازار تحمیل کرده است.
در کنار این موضوع، قدرت‌نمایی دوباره دلار آمریکا باعث شد تا خرید فلز زرد برای دارندگان سایر ارزها گران‌تر و سخت‌تر شود. در نتیجه، قیمت طلای نقدی با کاهشی ۰.۶ درصدی به سطح ۴۴۲۸ دلار در هر اونس رسید و قراردادهای آتی فوریه نیز افت مشابهی را تجربه کردند.
اما این فشار فروش دقیقا چقدر جدی است؟ اوله هانسن (Ole Hansen)، رئیس استراتژی کالا در «ساکسو بانک»، تصویری شفاف و البته کمی نگران‌کننده از ۵ روز آینده ترسیم می‌کند:
«طلا و نقره تحت فشار باقی می‌مانند؛ چرا که بازتعادل سالانه شاخص کالا در جریان است. طی پنج روز آینده، معاملات آتی کامکس (COMEX) می‌تواند شاهد فروش ۶ تا ۷ میلیارد دلاری در هر یک از این فلزات باشد.»
این یعنی میلیاردها دلار پول که به صورت موقت از بازار خارج می‌شود تا وزن‌دهی سبدهای سرمایه‌گذاری اصلاح شود. هرچند تنش‌های میان آمریکا و ونزوئلا و توقیف نفتکش‌ها در اوایل هفته کمی «حق بیمه ریسک» به قیمت‌ها اضافه کرده بود، اما حالا توجه بازار کاملاً به سمت این بازتعادل و البته داده‌های اقتصادی آمریکا چرخیده است.
سرمایه‌گذاران اکنون چشم‌انتظار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا هستند تا ببینند آیا فدرال رزرو واقعاً امسال دو بار نرخ بهره را کاهش خواهد داد یا خیر. آمارهای اخیر نشان می‌دهد تقاضا برای نیروی کار کاهش یافته که سیگنالی برای رکود احتمالی است.
در سوی دیگر بازار، نقره قربانی بزرگ‌تری بود. قیمت نقره با ریزشی ۳.۲ درصدی به ۷۵.۶۴ دلار رسید. با این حال، اگر نگاهی بلندمدت داشته باشیم، بانک HSBC پیش‌بینی جسورانه‌ای دارد. این بانک معتقد است طلا می‌تواند در نیمه اول سال ۲۰۲۶، تحت تاثیر ریسک‌های ژئوپلیتیک و بدهی‌های مالی، به سطح باورنکردنی ۵۰۰۰ دلار برسد و نقره نیز در محدوده ۵۸ تا ۸۸ دلار معامله شود.
منبع: زومان
